Os investidores antecipam-se às atas da reunião do Fed

Os índices de ações da UE negociaram calmamente ontem, os principais índices de Wall Street caíram, com o sentimento do mercado fraco rolando para a Ásia hoje, talvez porque os investidores estavam relutantes em aumentar suas exposições de risco antes das atas da reunião do FOMC de hoje. Além das atas do Fed, o outro lançamento de primeira linha na agenda são os IPCs do Canadá para abril, o que poderia indicar se o BoC agiu atualmente reduzindo suas compras de títulos em sua reunião anterior.

Negociação de ações recuam à medida que os minutos do FOMC se aproximam

O dólar americano continuou sendo negociado em baixa contra a maioria das outras moedas do G10 na terça-feira e durante a sessão asiática na quarta-feira. Ele perdeu mais terreno contra o SEK, EUR e CHF nessa ordem, enquanto ganhou apenas contra o CAD. O dólar foi encontrado praticamente inalterado em relação ao AUD e NZD.

O enfraquecimento do dólar americano sugere que os mercados podem ter continuado a negociar de forma arriscada ontem e hoje na Ásia. No entanto, o fortalecimento do franco suíço e o enfraquecimento do Loonie apontam para o contrário. Assim, a fim de obter uma imagem mais clara em relação ao sentimento mais amplo do mercado, preferimos voltar nosso olhar para o mundo das ações. Lá, os principais índices da UE foram negociados discretamente, permanecendo em uma faixa estreita de ± 0,35%. No entanto, Wall Street viu todos os três de seus principais índices terminando no vermelho, com o S&P 500 caindo mais. O moral pessimista rolou para a sessão asiática de hoje também, com o Nikkei 225 do Japão e o Shanghai Composite da China caindo 1,28% e 0,61%, respectivamente. Hang Seng de Hong Kong e KOSPI da Coreia do Sul permaneceram fechados.

Em nossa opinião, este encontro sugere que os participantes do mercado podem ter se tornado capciosos antes da ata de hoje do último FOMC. Naquela reunião, os funcionários mantiveram a política intocada, mantendo sua postura dovish. Eles reiteraram a visão de que quaisquer picos de curto prazo na inflação este ano provavelmente serão temporários, enquanto o chefe do Fed Powell se manteve firme, dizendo que a economia está "muito longe" de seus objetivos e que não é hora de comece a discutir a redução do QE ainda.

Verificaremos as atas para obter mais detalhes sobre a visão dos formuladores de políticas, mas tendo em mente que recebemos notícias de alguns deles após o aumento da inflação mais do que o esperado na semana passada, trataremos as atas como desatualizadas. Sim, as atas podem confirmar a posição dovish do Comitê, mas após o aumento tanto na manchete quanto no núcleo da inflação na última quarta-feira, alguns membros pareceram um pouco mais céticos em relação a essa visão, com a vice-presidente Clarida dizendo que, se a inflação se provar não transitória, eles usarão suas ferramentas para controlá-la. O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, observou que é muito cedo para julgar se a tendência da inflação é preocupante, evitando dizer com segurança que o aumento se deve a fatores transitórios.

Levando tudo isso em consideração, continuamos firmes no sentido de que o próximo destino dos mercados financeiros provavelmente dependerá do que outros funcionários do Fed terão a dizer no futuro, e não das atas de hoje. Sim, podemos ter uma reação do mercado de curta duração, mas não acreditamos que isso venha a ser o principal catalisador da direção futura do mercado. Se mais membros do Fed parecerem um pouco céticos nos próximos dias, o mercado de ações provavelmente recuará novamente, enquanto o dólar americano provavelmente permanecerá apoiado. Por outro lado, se o consenso entre eles ainda é de que a alta da inflação se provará temporária e que ainda é muito cedo para começar a discutir a retirada do apoio da política, o apetite pelo risco deve melhorar. As ações e outros ativos vinculados ao risco devem se recuperar, enquanto o dólar norte-americano e outros portos-seguros devem ficar sob renovados juros de venda.

Nasdaq 100 – Análise Técnico

Depois de atingir a maior alta de todos os tempos, em 14077, o Nasdaq 100 começou a flutuar para o sul e está atualmente sendo negociado abaixo de uma linha de baixa provisória de curto prazo obtida a partir da alta de 29 de abril. No entanto, este movimento de baixa pode ser visto como uma correção temporária, já que, no geral, o índice ainda está se equilibrando acima de uma linha de suporte de alta de médio prazo desenhada a partir da baixa de 2 de novembro. Dito isso, para apontar novamente para o lado positivo, seria necessária uma quebra dessa linha de lado negativo. Vamos adotar uma abordagem cautelosamente otimista por enquanto.

Se o preço, eventualmente, romper a linha de baixa mencionada acima e subir acima da barreira de 13452, marcada pela alta de 16 de maio, isso pode convidar mais touros a voltarem ao campo, resultando em um possível movimento para cima. O Nasdaq 100 pode viajar para o obstáculo 13710, ou para a zona 13823 novamente, marcada pela alta de 7 de maio, onde o upmove pode ser interrompido um pouco. Dito isso, se a compra continuar, o preço pode subir para o nível 13958, marcado pelo atual ponto mais alto de maio.

Por outro lado, se a linha de alta anteriormente discutida quebras e o preço também cair abaixo da barreira de 12922, marcada pelo atual ponto mais baixo de maio, isso pode convidar mais ursos para o campo, confirmando desta forma uma próxima baixa mais baixa. O Nasdaq 100 pode então cair para a baixa de 25 de março, em 12.622, uma quebra da qual pode definir o cenário para um movimento para o nível de 12.212, marcado pelo ponto mais baixo de março.

Os traders do Loonie Traders Olham os Números de Inflação do Canadá

Além das atas do Fed, outro item na agenda de hoje que pode atrair atenção especial podem ser os CPIs canadenses de abril. A taxa básica deverá ter subido para + 3,1% e / ou de + 2,2%, enquanto nenhuma previsão está disponível para a taxa básica, nem para a média aparada. O relatório de emprego para o mês decepcionou, enquanto a maioria dos formuladores de políticas em todo o mundo apóia que quaisquer picos na inflação este ano provavelmente serão temporários. Além do mais, o governador do BoC disse na semana passada que o Loonie se fortaleceu além de suas expectativas e que, se isso continuar, pode impactar suas decisões políticas.

Portanto, com tudo isso em mente, acreditamos que os investidores já podem ter começado a questionar se o BoC agiu corretamente em sua última reunião, quando reduziu suas compras de QE. Portanto, não esperamos que um salto no CPI do título impulsione muito o Loonie. Para que isso aconteça, podemos ter que ver o núcleo e as taxas médias aparadas saltando também, o que pode significar que o aumento da inflação não é devido a fatores transitórios, afinal.

USD/CAD – Visão Técnica

Embora os touros estejam se esforçando para elevar o par de moedas USD/CAD, eles continuam perdendo a batalha para os ursos. Além disso, a taxa continua a respeitar a linha de resistência provisória de curto prazo traçada a partir da alta de 21 de abril, que permanece intacta. Se continuar como está agora, outro slide pode ser possível no curto prazo.

Conforme mencionado acima, se a linha de lado inferior mencionada continuar a se manter, USD/CAD pode acabar caindo novamente e caminhando em direção à baixa de ontem, em 1,2013, onde o par pode parar um pouco. Porém, se os compradores ainda não estiverem à vista, a taxa pode cair ainda mais, possivelmente visando a área de 1,1920, que é o ponto mais baixo de maio de 2015.

Alternativamente, se a linha inferior mencionada anteriormente quebrar e o par subir acima da barreira de 1,2137, marcada pela alta de 17 de maio, isso poderia aumentar as chances do par de subir novamente. O USD/CAD pode então derivar para o obstáculo de 1.2180 ou para a zona de 1.2202, marcada pelo ponto mais alto da semana passada. Se as compras não pararem por aí, o próximo alvo potencial pode ser o nível 1,2251, marcado pela baixa de 5 de maio.

Outros eventos de hoje

Durante a manhã da UE, obtivemos os IPCs do Reino Unido para abril. A taxa principal subiu para + 1,5% per annum de + 0,7%, enquanto a principal subiu para + 1,3% per annum de + 1,1%. Embora o aumento modesto na taxa básica sugira que o salto na inflação possa ser devido a fatores transitórios, os dados do PIB, IP e MP da semana passada melhores do que o esperado, combinados com o ritmo decente de vacinação no Reino Unido, podem manter a libra relativamente suportado.

No final do dia, além das atas do Fed e dos dados de inflação do Canadá, também obtemos os CPIs finais da zona do euro para abril, mas, como sempre é o caso, eles devem confirmar suas estimativas preliminares. O relatório EIA (Energy Information Administration) sobre os estoques de petróleo bruto da semana passada também está saindo e as expectativas são de um aumento de 1,623 milhão de barris, após uma queda de 0,427 milhão na semana anterior.

Esta noite, durante a sessão asiática de quinta-feira, temos o relatório de empregos da Austrália para abril. A taxa de desemprego deverá ter se mantido estável em 5,6%, mas a variação do emprego deverá ter diminuído de 70,7 mil para 15k.

Quanto aos oradores, temos vários na agenda de hoje, incluindo o Presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, o Governador do Conselho do Fed, Randal Quarles, o Presidente do Conselho de Supervisão do BCE, Andrea Enria, e os membros do Conselho Executivo do BCE, Fabio Panetta e Philip Lane. Prestaremos mais atenção aos membros do Fed para opiniões atualizadas sobre se eles continuam a ver o aumento da inflação como sendo transitório ou não.

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