As expectativas da política monetária continuam a impulsionar os mercados

As ações da União Europeia ganharam ontem, com o PMI industrial da zona do euro atingindo um recorde, ignorando dados preliminares que mostram que a taxa de inflação do bloco atingiu 2% em maio. No entanto, embora o índice ISM de manufatura também tenha subido, os índices de Wall Street negociaram um pouco mais baixo, com a única exceção sendo o Dow, talvez devido a alguns funcionários do Fed quererem começar a discutir a redução do QE em breve.

As ações da UE ganham na visão do BCE, mas as dos EUA caem um pouco com a redução das preocupações

O dólar foi negociado em baixa contra a maioria das outras moedas do G10 na terça-feira e durante a sessão asiática na quarta-feira. Ganhou apenas contra GBP, NZD e NOK, enquanto teve um desempenho inferior ao de CHF, SEK e AUD. O dólar foi encontrado praticamente inalterado em relação ao JPY.

A relativa fraqueza do dólar americano sugere que os participantes do mercado negociaram de forma arriscada ontem e hoje na Ásia. Dito isto, olhando para o desempenho no mundo das ações, vemos que este foi o caso apenas durante a sessão europeia. Mais tarde, nos Estados Unidos, tanto o S&P500 quanto o Nasdaq terminaram ligeiramente mais baixos, com apenas a Dow adicionando alguns ganhos. Hoje, na Ásia, o quadro era mais confuso, com Nikkei do Japão e KOSPI da Coréia do Sul negociando no verde, mas Shanghai Composite da China e Hang Seng de Hong Kong indo para o sul.

As ações europeias podem ter se recuperado ontem, depois que o PMI de fabricação final da zona do euro para maio foi revisado para um recorde de 63,1 de 62,8. A inflação do bloco também disparou, de acordo com dados preliminares para maio, atingindo 2,0%, o que, em circunstâncias normais, poderia ter gerado especulações de que o BCE pode ter que começar a reduzir o apoio à política monetária em breve. No entanto, com vários funcionários do BCE, incluindo o Presidente Lagarde, destacando que ainda é muito cedo para retirar o apoio e que o aumento da inflação pode ser temporário, acreditamos que os corretores de ações europeus podem se concentrar principalmente em dados que apontam para um ritmo decente de recuperação econômica, em vez de se preocupar com a alta da inflação.

O quadro foi semelhante nos EUA, pelo menos em termos de dados, com o índice de manufatura ISM subindo de 60,7 para 61,2 em meio a uma alta inflação. Lembre-se que, na sexta-feira, o índice PCE central, a métrica de inflação favorita do Fed, subiu para + 3,1% e/ou de + 1,9%. No entanto, as diferenças importantes aqui em comparação com a zona do euro são que o índice de consumo mencionado é uma métrica central, o que sugere que o aumento da inflação nos EUA pode não ser devido a fatores transitórios e que, ao contrário dos formuladores de política do BCE, alguns funcionários do Fed já expressaram o desejo de começar a discutir a redução do QE nas próximas reuniões. Talvez seja por isso que nem todos os principais índices de Wall Street foram negociados no verde.

Quanto à nossa visão, continuamos firmes em nossas armas de que o principal fator por trás do sentimento mais amplo do mercado continuará a ser o aumento da inflação e como os bancos centrais respondem a ela. As autoridades do BCE claramente pressionaram contra a narrativa da inflação está de volta, o que poderia manter as ações europeias relativamente apoiadas, mas com alguns membros do Fed ansiosos para começar a discutir a normalização da política, Wall Street pode não ter um desempenho tão bom. Em qualquer caso, monitoraremos de perto os próximos discursos de funcionários do Fed, a fim de ver onde está a maioria deles. Hoje, teremos notícias do presidente do Fed de Chicago, Charles Evans, do presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, e do governador do Fed, Lael Brainard. Para que as ações dos EUA se recuperem, eles podem precisar dar dicas de que não têm pressa em retirar o suporte, mesmo que haja discussão sobre o assunto nas próximas reuniões.

DJIA – Análise Técnica

O índice Dow Jones Industrial Average continua a ser negociado bem acima de uma linha de suporte provisória de curto prazo obtida a partir da baixa de 13 de maio. Além disso, o preço ainda está acima de todas as suas MMEs em nosso gráfico de 4 horas, o que dá um pouco de esperança aos touros. Se o índice continuar a ser negociado acima de todas essas EMAs, vamos aspirar mais alto.

Se o DJIA conseguir voltar a subir acima da alta da semana passada, em 34660, isso pode atrair mais compradores para a arena, potencialmente preparando o terreno para novos avanços. O preço pode viajar para o ponto mais alto atual de junho, em 34849, uma quebra do qual confirmaria uma próxima alta mais alta, possivelmente levando o índice mais ao norte. Nossa próxima meta, então, pode ser o maior recorde atual, em 35092.

Alternativamente, uma queda abaixo da barreira de 34433, marcada pela baixa de 31 de maio, poderia aumentar as chances da Dow de se corrigir um pouco mais para o lado negativo. O preço pode cair para a baixa de 27 de maio, em 34208, onde DJIA pode parar um pouco. No entanto, se os touros ainda não estiverem em lugar algum, os ursos podem empurrar o índice para baixo, visando o nível 34060, marcado pela oscilação máxima intradiária em 19 de maio e uma oscilação mínima intradiária em 20 de maio. Um pouco abaixo dele está a linha de cabeça mencionada acima, que pode fornecer suporte adicional.

USD/JPY – Visão Técnica

No geral, o par de forex USD/JPY permanece dentro de uma tendência de alta. Ele continua a se equilibrar acima de algumas de suas linhas experimentais de alta, uma das quais é uma de curto prazo desenhada a partir da baixa de 23 de abril. Depois de uma ligeira correção de baixa no final da semana passada, esta manhã estamos vendo o par tentando subir ainda mais enquanto continua testando a alta de ontem. Por enquanto, faremos uma abordagem positiva e buscaremos áreas um pouco mais altas.

Um forte impulso acima da alta de ontem, em 109,70, poderia atrair mais compradores para o jogo, potencialmente preparando o terreno para um movimento ainda maior. O par USD/JPY pode, então, viajar em direção à alta de 31 de maio, em 109,93, uma quebra da qual pode preparar o terreno para um movimento para o nível 110,20. Esse nível marca o ponto mais alto de maio.

Alternativamente, a fim de desviar nossa atenção para algumas áreas inferiores, é necessária uma quebra da linha ascendente acima mencionada. Se tal movimento acontecer, novos compradores podem ficar longe de entrar por um tempo, resultando em novas quedas para o par. Ele pode flutuar para a barreira de 108,56, marcada perto das mínimas de 19 e 25 de maio, onde um bloqueio temporário pode ocorrer. Dito isso, se os ursos ficarem atrás do volante, eles podem arrastar USD/JPY mais para o sul, possivelmente visando o nível 108,33, marcado pelo ponto mais baixo de maio.

Outros eventos

O calendário parece muito leve em termos de divulgação de dados. Quanto aos oradores, para além dos funcionários do Fed já mencionados, também iremos ouvir a Presidente do BCE, Christine Lagarde, o membro do Conselho do BCE, Jens Weidmann, e o Governador do BoE, Andrew Bailey.

Anotação: Artigo traduzido do original em inglês

Aviso de Risco:

O conteúdo que produzimos não constitui consultoria ou recomendação de investimento, não deve ser considerado como tal e não constitui de forma alguma um convite para adquirir qualquer instrumento ou produto financeiro. O grupo de empresas do JFD, suas afiliadas, agentes, diretores, executivos ou funcionários não são responsáveis por quaisquer danos que possam ser causados por comentários ou declarações individuais de analistas do JFD e não assumem nenhuma responsabilidade com relação à integridade e correção do conteúdo apresentado . O investidor é o único responsável pelo risco de suas decisões de investimento. Portanto, você deve procurar, se considerar necessário, aconselhamento profissional independente e relevante. As análises e comentários apresentados não incluem nenhuma consideração de seus objetivos de investimento pessoal, circunstâncias ou necessidades financeiras. Existem diferenças acentuadas entre os resultados hipotéticos de desempenho e os resultados reais subsequentemente alcançados por qualquer estratégia de negociação específica e/ou produto de investimento. O conteúdo não foi preparado de acordo com os requisitos legais para análises financeiras e, portanto, deve ser visto pelo leitor como informações de marketing. O JFD proíbe a duplicação ou publicação sem aprovação explícita.