As ações dão um respiro e o Banco Central Europeu decide política monetária

As ações dos EUA e da Ásia negociaram em águas negativas, à medida que o otimismo em torno de um pacote de ajuda ao coronavírus nos EUA se desvaneceu. O Congresso dos EUA aprovou um projeto de lei provisório de financiamento do governo para evitar uma paralisação do governo nesta semana, mas eles não conseguiram encontrar um terreno comum sobre um pacote de alívio ambicioso. Hoje, o principal evento será provavelmente a decisão de política monetária do BCE, com o Banco quase certo de liberar mais estímulos. A grande questão é quão grande será essa ação adicional.

As Ações negociam em baixa na incerteza do estímulo dos EUA

O dólar americano negociou em alta contra todas as outras moedas do G10, exceto duas, na quarta-feira e durante a sessão asiática de quinta-feira. Ele ganhou mais contra NOK, NZD, SEK e JPY, nessa ordem, enquanto teve um desempenho inferior apenas contra o AUD. O dólar foi encontrado praticamente inalterado em relação ao CAD.

O fortalecimento do dólar americano e o enfraquecimento do kiwi sugerem que os mercados perderam o risco em algum momento ontem. No entanto, o fortalecimento do Aussie e o enfraquecimento do Iene Japonês apontam para o contrário. Assim, a fim de obter uma imagem mais clara em relação ao sentimento mais amplo do mercado, preferimos voltar nosso olhar para o mundo das ações. Lá, os principais índices da UE foram mistos, mas nos EUA, todos os três principais fecharam em águas negativas, com o Nasdaq a cair mais (-1,19%). O apetite suave afetou um pouco a sessão asiática de hoje também. Embora o Shanghai Composite da China tenha sido encontrado praticamente inalterado, o Nikkei 225 do Japão, o Hang Seng de Hong Kong e o KOSPI da Coreia do Sul caíram 0,23%, 0,57% e 0,33%, respectivamente.

Parece que o otimismo em torno de um pacote de ajuda ao coronavírus nos EUA se desvaneceu, com o líder da maioria no Senado dos EUA, Mitch McConnell, dizendo que os legisladores ainda estavam procurando um caminho para um acordo. Durante a noite, o Congresso dos Estados Unidos aprovou um projeto provisório de financiamento do governo para evitar uma paralisação do governo nesta semana, mas eles não conseguiram encontrar um terreno comum sobre um pacote de alívio ambicioso. Agora resta saber se eles podem realmente concordar nisso antes do final do ano. No entanto, a questão principal não é quando eles concordarão, mas quão grande será o pacote. Na semana passada, um plano bipartidário de US $ 908 bilhões ganhou ímpeto no Congresso, mas com McConnell pressionando para manter os gastos com ajuda humanitária perto de US $ 500 bilhões, o pacote ainda pode ficar aquém das expectativas.

Em qualquer caso, isso não mudou nossa visão. Sim, a decepção pode permitir alguma correção adicional nas ações, mas, eventualmente, as perspectivas da vacina, combinadas com uma Presidência Biden nos Estados Unidos, podem resultar em uma recuperação e uma continuação da tendência de alta prevalecente. No mundo monetário, isso significa moedas mais vinculadas ao risco, como o Aussie e o Kiwi, e portos seguros mais baixos, como o dólar americano e o iene japonês.

Falando sobre moedas, a libra caiu durante a noite, depois que o primeiro-ministro britânico Boris Johnson e a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, não conseguiram chegar a um consenso e apenas concordaram em continuar as negociações até o final do fim de semana. Isso significa que nenhum acordo será apresentado na cúpula da UE a partir de hoje. Com o relógio marcando para 31 de dezembro, o prazo para fechar um acordo sobre o comércio, qualquer coisa sugerindo que os dois lados ainda estão encontrando dificuldades para superar suas diferenças pode empurrar a libra para baixo. Para que a libra se recupere fortemente, as manchetes que apontam para o consenso são necessárias.

DJIA – Visão Técnica

O índice Dow Jones Industrial Average continua a ser negociado dentro de um padrão crescente de cunha, que tem se arrastado desde meados de novembro. Após a rejeição de ontem perto do limite superior dessa formação, o preço corrigido para baixo e agora está sendo negociado abaixo de sua MME de 21 dias. Isso pode ser visto como uma indicação de baixa, no entanto, se os limites da cunha permanecerem intactos, os touros podem voltar ao jogo em algum lugar perto do lado inferior desse padrão.

Por enquanto, consideraremos um pouco mais o lado negativo no curto prazo, especialmente se o índice continuar a se mover abaixo da MME de 21 dias. Uma queda abaixo da baixa de ontem, em 29952, irá confirmar uma próxima baixa mais baixa, potencialmente abrindo a porta para novas quedas. É quando vamos apontar para a mínima de 8 de dezembro, em 29862, ou para a mínima de 3 de dezembro, em 29770. Por ali, o DJIA pode acabar testando a parte inferior da cunha acima mencionada, que se permanecer intacta, pode convidar o compradores de volta ao jogo. Se assim for, o índice pode disparar de novo, possivelmente chegando à zona 30210, marcada pelo ponto mais alto de novembro e por uma baixa oscilante intradiária de ontem. Se a compra não para por aí, o próximo alvo potencial pode ser a maior alta de todos os tempos, em 30312, ou o limite superior da cunha.

Alternativamente, se o lado inferior da formação discutida anteriormente quebrar e o preço cair abaixo da área de 29605, marcada pelo ponto mais baixo atual de dezembro, isso poderia aumentar as chances da Dow de derivar mais para o sul, já que alguns touros podem começar a fugir do campo. O índice pode deslizar para a barreira de 29460, marcada pela baixa de 30 de novembro, onde pode encontrar um hold-up temporário. Dito isso, se a venda não parar por aí, o próximo objetivo possível pode ser em 29168, que é a baixa de 22 de novembro.

Decisões de bancos centrais

Ontem, também tivemos uma decisão sobre a taxa de juros do BoC. O Banco manteve suas taxas de juros e compras de QE inalteradas, observando que a recuperação nas economias global e canadense se desenrolou amplamente conforme o Banco antecipou em seu Relatório de Política Monetária de outubro. As autoridades reconheceram que as notícias positivas sobre as vacinas estão proporcionando alguma segurança, mas acrescentaram que o ritmo e a amplitude do lançamento global das vacinas permanecem incertos. Eles também disseram que a dinâmica econômica no quarto trimestre parece ser mais forte do que o esperado em outubro, mas, nas últimas semanas, a reimposição de restrições deve pesar sobre o crescimento no primeiro trimestre de 2021. Em nossa opinião, esta foi uma declaração neutra e é por isso que o dólar canadense permaneceu praticamente inalterado. Seguindo em frente, esperamos que a moeda vinculada às commodities seja impulsionada principalmente pelos desenvolvimentos em torno do sentimento do mercado mais amplo, e especialmente pelos movimentos nos preços do petróleo.

Hoje, a tocha do banco central será passada para o BCE. Na última reunião, os formuladores de política deste Banco afirmaram que, em dezembro, as novas projeções macroeconômicas permitirão uma reavaliação completa das perspectivas econômicas e que recalibrarão seus instrumentos conforme apropriado. Em outras palavras, eles deram a entender que muito provavelmente expandirão seus esforços estimulantes neste encontro. As expectativas são de uma expansão de 500 bilhões de euros em suas compras de QE e, portanto, se este for o caso, é improvável que o euro se mova muito.

Para que a moeda comum suba, o Banco tem de decepcionar, nomeadamente, entregar menos estímulos do que o mercado atualmente antecipa. Dito isso, com o euro já bem acima de 1,20 em relação à sua contraparte americana e a inflação do bloco se mantendo em águas negativas, a última coisa que o BCE gostaria é de uma maior valorização de sua moeda. Portanto, vemos mais chances de os formuladores de políticas apresentarem em excesso do que de forma insuficiente. Acreditamos que há uma chance decente de expandir o QE mais do que o esperado e também reduzir o euro, seja por meio do comunicado da reunião ou da conferência de imprensa pós-decisão do presidente Lagarde.

EUR/AUD – Análise Técnica

Ontem, foi outro grande dia de baixa para o EUR/AUD, uma vez que se manteve fortemente no vermelho. O quadro técnico mostra que o par ainda está sendo negociado abaixo de sua linha de resistência provisória de curto prazo obtida a partir da alta de 7 de dezembro. Mesmo se a taxa subir um pouco mais, se essa linha de lado negativo permanecer intacta, classificaremos esse movimento de alta como uma correção temporária, antes de outra possível etapa de venda. Por enquanto, assumiremos uma postura um tanto baixista.

Como mencionado acima, se o EUR/AUD fizer um movimento um pouco mais alto, mas permanecer em algum lugar abaixo da linha inferior mencionada, isso pode resultar em outro slide, trazendo a taxa de volta para a barreira de 1,6175, marcada perto da baixa atual de hoje. No entanto, um movimento adicional abaixo desse obstáculo confirmaria uma próxima baixa inferior e prepararia o terreno para um possível teste de 1,6145, ou um toque do nível 1,6122, marcado pelo ponto mais baixo de novembro.

Por outro lado, se a linha de queda mencionada quebrar e a taxa subir acima da barreira de 1,6281, marcada pela baixa de 7 de dezembro, isso pode assustar os ursos de campo temporariamente, potencialmente abrindo caminho para algumas áreas mais altas. Isso é quando teremos como alvo o obstáculo de 1,6306, uma quebra do qual pode enviar o par para a alta de 8 de dezembro, em 1,6365, onde pode parar um pouco. No entanto, se os compradores ainda não desistirem, a próxima meta possível pode ser em 1.6400, que é a alta de 7 de dezembro.

Outros eventos do dia de hoje

Durante o início da manhã europeia, já obtivemos o PIB mensal do Reino Unido para outubro, juntamente com as taxas de produção industrial e de manufatura para o mês. Embora o PIB tenha desacelerado para + 0,4% em relação ao mês anterior, de + 1,1%, as taxas de IP e MP anuais vieram melhor do que o esperado. Em qualquer caso, a libra quase não reagiu aos lançamentos, confirmando nossa visão de que os comerciantes de libras esterlinas mantêm seus olhos principalmente fixos nos acontecimentos em torno do Brexit.

No final do dia, os CPIs dos EUA para novembro serão divulgados. Espera-se que as taxas principais e básicas tenham caído para + 1,1% yoy e + 1,5% yoy, de + 1,2% e + 1,6%, respectivamente. Com o Fed observando que permitirá que a inflação ultrapasse sua meta de 2% por algum tempo, de modo que a inflação fique em 2% ao longo do tempo, leituras bem abaixo da meta podem aumentar as chances do Fed de expandir seus esforços de estímulo em seu próximo encontro. Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego da semana passada também serão divulgados.

Anotação: Artigo traduzido do original em inglês

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