Decisão do BCE e CPIs dos EUA ocupam o centro do palco de hoje

Os investidores hoje provavelmente fixarão os seus olhares na decisão do BCE e nos CPIs dos EUA para maio. Com relação ao BCE, não esperamos nenhuma mudança de política nem qualquer sugestão de redução do QE No entanto, nos EUA, prevê-se que a inflação tenha acelerado novamente em termos de título e núcleo, algo que pode aumentar a especulação de que o Fed comece a normalizar sua política mais cedo do que se pensava anteriormente.

Investidores aguardam dados do BCE e da inflação nos EUA

O dólar americano foi negociado em alta contra todas as outras moedas, exceto uma das principais moedas na quarta-feira e durante a sessão asiática de quinta-feira. Ele ganhou mais contra a GBP, NZD e EUR, enquanto teve um desempenho ligeiramente inferior em relação ao CHF.

A força relativa do dólar americano e do franco suíço sugere que o apetite do mercado permaneceu fraco ontem e hoje na Ásia. Olhando para o desempenho no mundo das ações, vemos que as principais bolsas da UE foram em sua maioria mais baixas ou inalteradas, enquanto nos EUA, todos os três principais índices de Wall Street fecharam no vermelho. Dito isso, o sentimento melhorou durante a sessão asiática de hoje.

Apesar da recuperação das ações hoje na Ásia, a postura relativamente cautelosa dos investidores nos últimos dias sugere que eles estão relutantes em aumentar significativamente sua exposição ao risco antes da decisão do BCE de hoje e dos CPIs dos EUA para maio.

Fazendo a bola rolar com o BCE, em sua última reunião, os funcionários deste Banco mantiveram suas configurações de política intocadas, enquanto não havia muita informação material nova no comunicado que acompanhou a decisão. Além do mais, de acordo com fontes, os formuladores de políticas não discutiram planos com relação às suas compras de títulos.

Desde aquela reunião, porém, um aumento da inflação, especialmente nos EUA, tem sido o tema principal dos mercados financeiros, aumentando as especulações de que o Fed poderá em breve começar a reduzir seu apoio à política monetária. Na Zona do Euro, a inflação plena aumentou para + 2,0% per annum, mas a taxa básica aumentou apenas para + 0,9% per annum de + 0,7%, acrescentando algum crédito à visão de que o aumento da inflação plena pode ser devido a fatores transitórios. Com isso em mente, os investidores podem estar procurando dicas sobre quais são os planos futuros do Banco em termos de política monetária.

Recentemente, o economista-chefe do BCE, Philip Lane, pressionou contra a narrativa de que a inflação está de volta, acrescentando que os mercados levarão anos para retornar aos níveis anteriores à crise e que o estímulo ainda é necessário para garantir a recuperação. Além disso, a Presidente do BCE, Christine Lagarde, disse que é “essencial que o apoio monetário e fiscal não seja retirado cedo demais”. Portanto, esperamos que o Conselho do BCE mantenha sua política mais frouxa e evite qualquer redução gradual das negociações. Pelo contrário, vemos uma pequena chance de que possa haver um debate sobre se devemos prolongar seu apoio, uma decisão que vai depender de quão fortes as autoridades acreditam ser a recuperação econômica, algo sobre o qual teremos pistas a partir das projeções econômicas atualizadas.

Agora, passando a bola para os EUA e seus CPIs para maio, espera-se que as taxas de manchete e de núcleo tenham subido ainda mais, para + 4,7% yoy e + 3,4% yoy de + 4,2% e + 3,0%, respectivamente. Em contraste com a zona do euro, aqui, o aumento da taxa básica bem acima da meta do Fed de 2% sugere que o aumento da inflação pode não ser devido a fatores transitórios. Mesmo a taxa PCE central, que é a métrica de inflação favorita do Fed, saltou para + 3,1% per annum em abril de + 1,9% per annum. Com vários membros do Comitê já falando sobre a necessidade de ter uma discussão gradual nas próximas reuniões, isso pode aumentar as especulações de que o Fed terá que começar a normalizar sua política monetária mais cedo do que se pensava anteriormente, e pode resultar em uma retração nos mercados de ações e outros ativos vinculados ao risco. Ao mesmo tempo, o dólar americano e outros portos seguros podem estar sujeitos a algum interesse de compra.

Falando sobre os bancos centrais, ontem, tivemos uma decisão do BoC, com os legisladores canadenses mantendo suas configurações de política monetária inalteradas como esperávamos, mas observando que quaisquer ajustes no ritmo de suas compras de QE serão guiados pela avaliação contínua da força e durabilidade da recuperação econômica. Em nossa opinião, a ausência de fortes indícios com relação a uma redução ainda maior nos próximos meses pode ter desapontado alguns comerciantes do Loonie, e é por isso que a moeda negociou em baixa após a decisão.

S&P 500 – Análise Técnica

Embora o índice S&P 500 tenha tentado subir ontem, ainda não havia poder de compra suficiente para manter o índice em território positivo. O preço estava muito perto de seu máximo histórico, em 4244, mas, em vez disso, estamos vendo o índice à vista se movendo para baixo. Dito isto, podemos ainda classificar este movimento como uma correção temporária, antes de outra perna de compra, se o preço continuar a ser negociado em algum lugar acima da linha de suporte de alta de curto prazo obtida a partir da baixa de 19 de maio.

Se o índice se mover um pouco mais para o lado negativo, mas permanecer em algum lugar acima da linha de alta acima mencionada, os touros podem tirar vantagem do preço mais baixo e empurrá-lo para cima. Se assim for, o índice pode viajar de volta para a alta atual desta semana, em 4238, ou mesmo para a barreira de 4244, que é a alta atual de todos os tempos. Se os touros forem capazes de superar essa barreira, isso confirmaria uma próxima alta mais alta, colocando o S&P 500 em território desconhecido.

Alternativamente, se a linha superior mencionada quebrar e o preço cair abaixo da barreira de 4207, marcada pelo ponto mais baixo atual de junho, isso pode abrir a porta para um movimento em direção a áreas ligeiramente mais baixas. O S&P 500 pode derivar para o obstáculo 4198, ou para a zona 4179, marcada pela baixa de 4 de junho. Se a venda não para por aí, o S&P 500 pode deslizar para o ponto mais baixo atual de junho, em 4167.

EUR/USD – Visão Técnica

Ontem, o par EUR/USD tentou subir, mas depois de encontrar resistência perto da barreira de 1.2218, o par reverteu seu curso e caiu abaixo da maioria de suas MMEs em nosso gráfico de 4 horas. A taxa pode flutuar um pouco mais para o sul, no entanto, ainda poderíamos classificar este movimento como corretivo, se EUR/USD continuar a ser negociado em algum lugar acima da MME 200 ou da linha de suporte provisória de curto prazo tirada da baixa de 5 de maio .

Uma nova queda pode enviar a taxa para a barreira de 1,2145, marcada pela baixa de 7 de junho. O par pode ter um empecilho por aí, pois também pode testar o EMA 200, que poderia fornecer suporte adicional. Se assim for, o EUR/USD pode subir novamente, possivelmente contornando o obstáculo de 1,2164 e visando a zona de 1,2202, marcada pela alta de 7 de junho. Se a compra continuar, o próximo alvo potencial pode ser 1,2218, marcado pela alta de ontem.

Alternativamente, se o par se move para baixo, quebra a linha de alta mencionada acima e cai abaixo da barreira de 1,2118, marcada por uma oscilação alta intradiária em 4 de junho, que pode atrair mais ursos para o campo. EUR/USD pode então viajar para o ponto mais baixo atual de junho, em 1,2104, uma quebra do qual confirmaria uma próxima baixa mais baixa, possivelmente enviando o par mais para o sul e visando a zona de 1,2070, marcada pela baixa de 14 de maio. Se os ursos ainda estiverem se sentindo confiantes, eles podem ficar atrás do volante e empurrar a taxa para a área de 1,2051, marcada pela baixa de 13 de maio.

Outros eventos de hoje

Além da decisão do BCE e dos CPIs dos EUA, também recebemos os pedidos de auxílio-desemprego iniciais dos EUA na semana passada, com expectativas apontando para um pequeno declínio de 385k para 370k.

Quanto aos oradores, para além da Presidente do BCE, Christine Lagarde, que falará na conferência de imprensa após a decisão do seu Banco, também iremos ouvir o Economista-Chefe do BCE, Philip Lane.

Anotação: Artigo traduzido do original em inglês

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