El apetito por el riesgo parece mixto de cara a Jackson Hole

El dólar estadounidense perdió terreno frente al Kiwi, el dólar australiano y el dólar canadiense (Lonnie) vinculados al riesgo ayer y hoy en Asia, pero las acciones se negociaron con más cautela, aunque el S&P 500 y el Nasdaq de Wall Street volvieron a alcanzar nuevos récords. Sin eventos de primer nivel en la agenda de ayer, ni tampoco hoy, parece que los participantes del mercado pueden haberse vuelto algo más cuidadosos antes del Simposio económico de Jackson Hole, donde el jefe de la Fed, Powell, podría proporcionar (o no) señales claras sobre los planes de reducción - QE de la Fed. 

Las divisas vinculadas al riesgo aumentan, pero las acciones se negocian de forma más heterogénea antes del simposio de la Fed

El dólar estadounidense cotizó a la baja o sin cambios frente a todas las demás monedas principales, excepto una. Solo ganó frente al CHF, mientras que tuvo un rendimiento inferior frente al NZD, AUD y CAD en ese orden. El dólar se encontró prácticamente sin cambios frente al JPY, EUR y GBP.

El debilitamiento del dólar estadounidense frente a sus contrapartes de Australia, Nueva Zelanda y Canadá sugiere que los mercados pueden haber continuado operando en forma de riesgo ayer y hoy en Asia. Dicho esto, si volvemos nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE se negociaron de forma mixta, siendo el DAX de Alemania el principal beneficiario y el CAC 40 de Francia el que más perdió. Más tarde, en EE. UU., El apetito mejoró con el S&P 500 y el Nasdaq alcanzando nuevos máximos históricos por segundo día consecutivo. Hoy, sin embargo, en Asia, el optimismo volvió a deteriorarse un poco. Aunque el Shanghai Composite de China y el KOSPI de Corea del Sur cotizaron en verde, el Nikkei 225 de Japón y el Hang Seng de Hong Kong se deslizaron.

Parece que la noticia sobre la aprobación de la vacuna de Pfizer por parte de la FDA puede haber permitido que algunos participantes del mercado continúen aumentando su exposición al riesgo, especialmente en los EE. UU., Donde se puede alentar a más personas a tomar el tratamiento después de la aprobación. Sin embargo, recuerde lo que dijimos ayer. Dijimos que de cara al Simposio Económico de Jackson Hole, los inversores pueden volverse más cautelosos, ya que están ansiosos por saber cuáles son los planes de la Fed con respecto a la política monetaria. El jefe de la Fed, Powell, que se mostró moderado en la conferencia de prensa posterior a la última reunión del FOMC, está programado para hablar el viernes y, siguiendo los sólidos datos de empleo e inflación, sería interesante ver si ha cambiado de opinión para respaldar un informe anterior. Reducción de QE

Hasta la semana pasada, y especialmente después de las actas de la última reunión, que revelaron que los funcionarios esperan en gran medida que el proceso comience este año, los participantes del mercado pueden haber aumentado sus apuestas sobre una acción de septiembre. Sin embargo, el viernes, el presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, dijo que podría reconsiderar su postura agresiva si el virus daña la economía, mientras que el lunes, los datos mostraron que la actividad comercial en Estados Unidos se desaceleró por tercer mes consecutivo debido a la propagación del virus. Esto puede haber disminuido la confianza en que Powell proporcionará un cronograma claro de reducción gradual de la QE. Por lo tanto, con el resultado muy incierto, creemos que los inversores pueden mantener un enfoque cauteloso de cara al evento.

Como señalamos ayer, para que el dólar reanude su reciente tendencia alcista, creemos que pueden ser necesarias nuevas señales sobre la reducción anticipada. Si no los obtenemos de Powell esta semana, los comerciantes pueden vender el dólar, pero no masivamente, ya que pueden estar atentos al próximo informe de empleo, programado para el 3 de septiembre, donde otro conjunto de números fuertes puede agregar credibilidad a la caso de comenzar el proceso de puesta a punto muy pronto.

DAX - Perspectiva técnica

El índice de efectivo alemán DAX cotizó al alza ayer, pero el avance se mantuvo limitado cerca de la línea de resistencia a la baja trazada desde el máximo del 13 de agosto, cuando se alcanzó el récord de 16030.40. Sin embargo, en general, el índice continúa equilibrándose por encima de la línea de soporte al alza tomada desde el mínimo del 19 de julio y, por lo tanto, consideraríamos que la perspectiva a corto plazo es cautelosamente positiva.

Si los participantes son lo suficientemente fuertes como para empujar la acción por encima de la línea bajista a corto plazo antes mencionada, y la barrera de los 15925, inicialmente podríamos ver una prueba en 15980, el máximo del 18 de agosto, o el récord de 16030.40, alcanzado el 13 de agosto. Si esta vez los inversores no están dispuestos a detenerse allí, una ruptura al alza podría tener mayores implicaciones alcistas, tal vez allanando el camino hacia la cifra redonda de 16100. Otra ruptura, por encima de 16100, podría preparar el escenario para la zona de 16200.

En el lado negativo, una caída por debajo de 15620 podría indicar una reversión a la baja a corto plazo. El índice ya estaría por debajo de la línea alcista trazada desde el mínimo del 19 de julio, mientras que la caída por debajo de 15620 confirmaría un próximo mínimo más bajo en los gráficos de 4 horas y diarios. Los bajistas pueden empujar la acción hacia el mínimo del 3 de agosto, en 15490, o el mínimo del 27 de julio, en 15420, donde otra ruptura podría ver espacio para extensiones hacia la zona de 15305, definida como un soporte por el mínimo del 8 de julio.

NZD/USD - Perspectiva técnica

NZD / USD ha estado en modo de recuperación desde el viernes, cuando el apetito del mercado comenzó a mejorar. Sin embargo, ayer, el par tocó resistencia en 0.6965 y luego retrocedió. En general, la tasa continúa operando por debajo de la línea de resistencia a la baja tomada desde el máximo del 4 de agosto y, por lo tanto, incluso si vemos un avance adicional, vemos oportunidades decentes para que los alcistas encuentren una fuerte resistencia cerca de esa línea.

En nuestra opinión, una caída por debajo de 0.6930 puede ser la primera señal de que el reciente repunte fue solo una corrección que ya terminó. Inicialmente, podríamos ver una prueba en 0.6905, cuya ruptura podría permitir caídas hacia las barreras de 0.6870 o 0.6860, marcadas por el mínimo del 18 de agosto y el máximo interno del 19 de agosto, respectivamente. Si ninguna de las barreras es capaz de detener el deslizamiento, entonces podemos ver que la caída se extiende hacia el mínimo del 20 de agosto, en 0.6805.

Empezaremos a tener más confianza al alza, si vemos una ruptura por encima de la línea bajista antes mencionada y la zona de 0.6995. Esto puede incentivar avances hacia la zona de 0.7030, cuya ruptura podría extender las ganancias hacia los máximos del 6 y 11 de agosto, en torno a 0.7063. El próximo territorio a considerar como resistencia puede estar en 0.7088, definido por el máximo del 4 de agosto.

En cuanto a los eventos de hoy

La agenda también es ligera hoy, y los únicos datos que vale la pena mencionar son la encuesta Ifo de Alemania para agosto y los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. Para julio. Con respecto a las cifras de Ifo, se prevé que el índice de evaluación actual haya subido a 100,8 desde 100,4, pero se prevé que las expectativas se hayan deslizado a 100,0 desde 101,2. Es probable que esto lleve el índice de clima empresarial a 100,4 desde 100,8. En cuanto a los bienes duraderos de EE. UU., Se prevé que los pedidos generales hayan disminuido un 0,2% intermensual después de haber subido un 0,9% en junio, mientras que se espera que la tasa subyacente se mantenga estable en un + 0,5% intermensual.

En cuanto a los ponentes, solo escucharemos al vicepresidente del BCE, Luis de Guindos.