El aumento de los rendimientos presiona la Renta Variable, las actas del BCE en la agenda de hoy

Las acciones continuaron retrocediendo ayer y hoy en Asia, quizás debido a que las crecientes expectativas de inflación continuaron impulsando los rendimientos de los bonos al alza. Hoy, el punto del orden del día que podría atraer una atención especial pueden ser las actas de la última reunión de políticas del BCE. Examinaremos las actas para ver si la opinión de Lagarde sobre los riesgos a la baja "menos pronunciados" también se comparte entre otros funcionarios.

La Renta Variable se deslizan por los rendimientos crecientes, los operadores del EUR esperan las actas del BCE

El dólar estadounidense continuó cotizando al alza frente a la mayoría de las otras monedas del G10 el miércoles y durante la mañana asiática del jueves. Ganó más frente al CHF, EUR y NOK en ese orden, mientras que se encontró prácticamente sin cambios frente al AUD y el JPY.

El fortalecimiento del dólar estadounidense y del yen japonés sugiere que los mercados continuaron operando sin riesgo ayer y hoy en Asia. Sin embargo, el debilitamiento del franco suizo y el fortalecimiento del punto australiano de otra manera. Por lo tanto, para obtener una imagen más clara con respecto al sentimiento general del mercado, preferimos dirigir nuestra mirada al mundo de la renta variable. Allí, los principales índices de la UE fueron un mar de rojos, mientras que en los EE. UU., Nasdaq cayó un 0,58%. El S&P 500 terminó prácticamente sin cambios, mientras que el Dow Jones ganó un 0,29%. En Asia, la confianza volvió a ser suave, con el Nikkei 225 de Japón, el Hang Seng de Hong Kong y el KOSPI de Corea del Sur cayendo un 0,19%, 1,70% y 1,50%, respectivamente. La excepción fue el Shanghai Composite de China, que ganó un 0,55% en su primer día de operaciones después de las celebraciones del Año Nuevo Lunar.

Las acciones continuaron retrocediendo, tal vez a medida que las crecientes expectativas de inflación continuaron impulsando los rendimientos de los bonos, y el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro de EE. UU. A 10 años alcanzó su nivel más alto en un año ayer. Esto significa que el comercio de reflación podría resultar positivo para las acciones, pero solo hasta el punto en que el aumento de los rendimientos de los bonos se considere demasiado rápido, lo que podría generar especulaciones sobre la reducción de la política monetaria por parte de los principales bancos centrales. Sin embargo, creemos que es demasiado pronto para algo así y las minutas de la última reunión del FOMC dan crédito a nuestra opinión. Sí, los funcionarios señalaron que se proyectaba que los precios del PCE, su métrica de inflación favorita, se moverían brevemente por encima del 2% en el segundo trimestre de 2021, pero esto resultaría ser temporal y, finalmente, se espera que la inflación termine el año justo por debajo del 2%. Se proyectó que la inflación superará moderadamente el 2% durante algún tiempo en los años posteriores a 2023, pero se supone que la política monetaria seguirá siendo acomodaticia. Por lo tanto, sin signos de disminución en el corto plazo, creemos que las acciones tienen el potencial de recuperarse nuevamente y que los refugios seguros se verán sometidos a un renovado interés de venta.

Hoy, el punto del orden del día que podría atraer una atención especial pueden ser las actas de la última reunión de políticas del BCE. A pesar de las medidas de bloqueo en la zona euro, en la conferencia de prensa posterior a esa decisión, el presidente Lagarde dijo que los riesgos a la baja para las perspectivas económicas ahora son "menos pronunciados", lo que hace que los inversores se muestren escépticos sobre una mayor flexibilización, aunque el Banco repitió una vez más que se mantiene listo para ajustar todos sus instrumentos según corresponda. Por lo tanto, examinaremos las actas para ver si la opinión de Lagarde también se comparte con otros funcionarios y si, de hecho, las posibilidades de una mayor relajación han disminuido por ahora. Algo así puede beneficiar algo al euro.

Nikkei 225 - Perspectiva técnica

Después de encontrar resistencia cerca de la barrera 30717 el martes, el Nikkei 225 comenzó a corregir a la baja. Dicho esto, el movimiento a la baja podría detenerse si la línea alcista tentativa a corto plazo, trazada desde el mínimo del 31 de enero, continúa brindando soporte. Por ahora, adoptaremos un enfoque cautelosamente alcista.

Como se mencionó anteriormente, si la línea alcista mencionada anteriormente permanece intacta, los alcistas pueden aprovechar el precio más bajo y levantarlo nuevamente. Ahí es cuando apuntaremos al máximo de ayer, en 30585, o la barrera de 30717, marcada por el punto más alto actual de esta semana. Inicialmente, Nikkei 225 podría quedarse ahí por un tiempo, o incluso corregirlo nuevamente. Sin embargo, si el índice se mantiene por encima de la línea alcista mencionada anteriormente, podría ser posible otro empujón al alza. Si esta vez los alcistas pueden superar el obstáculo de 30717, el próximo objetivo posible podría estar en 31371, marcado por el punto más alto de agosto de 1990.

Por otro lado, si la línea alcista antes mencionada se rompe y el índice también cae por debajo de la zona de 29660, marcada por el máximo del 12 de febrero, eso puede abrir la puerta a nuevas caídas. El Nikkei 225 puede deslizarse hasta el mínimo del 10 de febrero, en 29177, una ruptura del cual podría preparar el escenario para un movimiento al nivel de 28720. Ese nivel está marcado cerca del máximo del 3 de febrero y por un mínimo intradiario del 5 de febrero.

EUR/JPY - Perspectiva técnica

El EUR / JPY cayó ayer a la baja, luego de encontrar resistencia cerca de la barrera de 128.45. El par está en una ligera consolidación esta mañana; sin embargo, puede continuar su viaje hacia el sur por un poco más. Dicho esto, siempre que la tasa se mantenga por encima de una línea de soporte alcista a corto plazo, trazada desde el mínimo del 18 de enero, este movimiento a la baja podría verse como una corrección temporal solamente.

Si la tasa se desplaza por debajo de la zona de 127.31, marcada por el mínimo de ayer, eso podría enviar al par hacia su próxima área de soporte potencial, cerca del obstáculo de 126.98, marcado por el mínimo del 12 de febrero. Por ahí, el par también puede encontrar apoyo en la línea alcista antes mencionada. El EUR / JPY podría ser recogido por los alcistas allí, y si es así, podría volver al obstáculo 127.31, o incluso al obstáculo 127.68, marcado por un mínimo intradiario del 15 de febrero. Si la compra no se detiene ahí, el próximo objetivo potencial podría estar en 127,97, o en 128,45, que es el punto más alto actual de febrero.

Alternativamente, si la línea alcista mencionada anteriormente se rompe y el par cae por debajo del obstáculo de 126.70, marcado por el mínimo del 11 de febrero, eso también podría colocar la tasa por debajo de la EMA de 200 en nuestro gráfico de 4 horas. Esto puede verse como una indicación bajista y podrían unirse más vendedores. El EUR / JPY podría derivar hacia el obstáculo de 126.43, una ruptura del cual podría despejar el camino hacia el nivel de 126.10. Ese nivel está marcado por el punto más bajo actual de febrero.

En cuanto al resto de eventos de hoy

Se están publicando los permisos de construcción y las viviendas iniciadas en Estados Unidos para enero, y se espera que ambos hayan disminuido un poco con respecto a las lecturas de diciembre. También obtenemos las solicitudes iniciales de desempleo de la semana pasada, con el pronóstico apuntando a una pequeña disminución, a 765k desde 793k la semana anterior.

Con respecto al mercado de la energía, obtenemos el informe EIA (Energy Information Administration) sobre los inventarios de crudo de la semana pasada, con el pronóstico apuntando a una caída de 2.429 millones de barriles luego de una caída de 6.644 millones la semana anterior. Ayer, la API informó una caída de 5.800 millones de barriles y, por lo tanto, consideraríamos los riesgos que rodean el pronóstico de la EIA como inclinados a la baja. Combinado con la congelación profunda en curso en Texas, es probable que esto impulse aún más los precios del petróleo.

Esta noche, durante la mañana asiática del viernes, se publicarán los IPC nacionales de Japón para enero. No hay un pronóstico disponible para la tasa general, mientras que se prevé que la tasa básica haya aumentado a -0,7% interanual desde -1,0%.

En cuanto a los oradores, tenemos cuatro en el programa de hoy: el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, el gobernador de la junta de la Fed, Lael Brainard, el miembro del MPC del BoE, Michael Saunders, y la miembro de la junta ejecutiva del BCE, Isabel Schnabel.

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