Perspectiva semanal: 8 de febrero - 12 de febrero: cifras del IPC y del PIB, Informe de política monetaria de la Fed

Tendremos un calendario ocupado, a partir del miércoles. China, Alemania, Noruega y EE. UU. Darán a conocer sus cifras de inflación. El Informe de Política Monetaria de la Fed se entregará el jueves. El viernes, Noruega y el Reino Unido darán a conocer sus cifras de crecimiento del PIB, que serán monitoreadas cuidadosamente.

El lunes será un día tranquilo en lo que respecta a la publicación de datos económicos. Solo Suiza ya ha entregado sus cifras de desempleo ajustadas estacionalmente y no estacionalmente para el mes de enero. Se esperaba que la tasa de desempleo n.s.a fuera del 3,4%, pero se situó en el 3,7%, lo que es una ligera decepción para el mercado laboral suizo. El s.a. El número de desempleo resultó como se esperaba, en 3.5%.

El martes también es un día relativamente tranquilo. El único conjunto de datos que vale la pena, que vigilaremos, será la perspectiva energética a corto plazo de la Administración de Información Energética (EIA) de EE. UU. Cada mes, EIA entrega su pronóstico sobre el consumo, la oferta y los precios en relación con los productos relacionados con el petróleo. Además, desde los EE. UU., Obtendremos el número de vacantes de trabajo de JOLT para el mes de diciembre. Actualmente, la expectativa es que el número disminuya de 6.527M a 6.400M. Si el número real resulta más bajo que el pronóstico, esto podría ser malo para el dólar estadounidense. Sin embargo, creemos que el USD puede ignorar la cifra y, en cambio, permanecer más vulnerable al sentimiento general del mercado.

El miércoles será un día más ajetreado que los dos anteriores, ya que algunos inversores estarán atentos al calendario económico. China comenzará el día con sus lecturas de inflación mensual y anual para el mes de enero. Se espera que la cifra intermensual haya mejorado, pasando de + 0,7% a + 1,1%, mientras que se cree que la cifra interanual se ha vuelto negativa en una décima de porcentaje hasta el -0,1%. Si es así, esta sería la segunda vez desde noviembre de 2009 que el número se vuelve negativo. Recientemente, la cifra interanual de noviembre de 2020 se situó en -0,5%. Recordemos a nuestros lectores que el objetivo de inflación del Banco Popular de China es de alrededor de + 3,0%. Parece que este podría ser el momento de que el banco central chino siga adelante con el recorte de tipos, sin embargo, están dispuestos a seguir manteniendo su tipo en + 3,85%, al menos por un tiempo más. La última vez que el Banco recortó la tasa fue en abril de 2020.

Durante la mañana europea, Alemania y Noruega darán a conocer sus cifras de inflación mensual y anual del mes anterior. Actualmente, la expectativa para las cifras alemanas es ver una mejora en ambos números. Se prevé que el MoM aumente de + 0,5% a + 0,8% y se espera que la lectura interanual se mueva de -0,3% a + 1,0%. Si los números reales salen como se esperaba, esto confirmaría las lecturas preliminares de inflación entregadas a fines de enero, posiblemente dando un impulso a la moneda común. Además de las lecturas de los titulares, Noruega dará a conocer las cifras de inflación subyacente para el mes de enero. Aparte de la cifra del IPC anual general, que se cree que ha subido de + 1,4% a + 1,6%, se espera que todas las demás disminuyan algo. Durante el mes anterior, el IPC anual general también se movió al alza, lo que se debió principalmente al aumento de los precios de transporte, muebles, enseres domésticos y mantenimiento de rutina. Eso podría haber sido el resultado de una combinación de un mayor gasto durante la temporada navideña y algunas restricciones de coronavirus, donde se alentó a las personas a permanecer en el interior.

También estaremos atentos a la decisión de interés del Riksbank de Suecia. La expectativa es que los tipos se mantengan iguales, en 0.0%. Durante la última reunión en noviembre, el banco central de Suecia mantuvo la tasa de referencia en el mismo 0,0%, debido a las preocupaciones de una posible recesión económica adicional causada por la pandemia. Se espera que la tasa más baja ayude a respaldar la economía sueca, junto con la extensión y expansión de las compras de activos del Riksank hasta diciembre de 2021.

Será el turno de Estados Unidos para mostrar cómo se comportaron sus cifras de inflación durante el mes de enero. Las cifras centrales y principales mensuales y interanuales se supervisarán cuidadosamente. Se cree que las lecturas salen mezcladas. Se prevé que las cifras básicas mensuales y anuales del título hayan mejorado, mientras que se espera que las cifras básicas interanuales y generales hayan disminuido. Estaremos atentos al número anual del título, que también incluye los precios de los alimentos y la energía. El pronóstico actualmente se ubica en + 1.5%, lo que sería una ligera mejora con respecto al + 1.4% anterior. La Reserva Federal todavía espera ver una inflación de alrededor de + 2.0% a largo plazo. Según la declaración más reciente del FOMC: “Con la inflación persistentemente por debajo de esta meta a largo plazo, el Comité buscará lograr una inflación moderadamente superior al 2 por ciento durante algún tiempo para que la inflación promedie el 2 por ciento a lo largo del tiempo y las expectativas de inflación a largo plazo se mantengan bien anclado al 2 por ciento. El Comité espera mantener una postura acomodaticia de la política monetaria hasta que se logren estos resultados ".

Además de los IPC, EE.UU. entregará el número de inventarios de crudo de la semana anterior. La figura mide el cambio en la cantidad de barriles de petróleo en poder de empresas comerciales estadounidenses. Si el número es mayor que el anterior, esto muestra una demanda más débil. Actualmente, no hay un pronóstico para ese conjunto de datos, pero las dos últimas lecturas estuvieron por debajo de cero, lo que implica un aumento en la demanda de petróleo crudo. Esto podría haber respaldado el reciente aumento de los precios del petróleo WTI. Más adelante, los inversores también estarán atentos al anuncio del presupuesto federal de EE. UU.

El jueves, los inversores monitorearán principalmente los datos de los EE. UU., Ya que obtendremos las cifras de solicitudes de desempleo de la semana anterior. Se prevé que las iniciales hayan disminuido fraccionalmente, pasando de 779k a 775k. En el momento de redactar este informe, no hay expectativas para ese indicador, pero el número ha ido disminuyendo de manera constante.

Además, recibiremos el Informe de Política Monetaria de la Fed, que es un informe semestral presentado al Comité Senatorial de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos y al Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, junto con el testimonio del presidente de la Junta de la Reserva Federal. En el informe anterior, entregado en junio de 2020, la Fed estimó que habrá una mejora del PIB real en 2021. Dicho esto, la cifra se deterioraría con el tiempo en el futuro. Sin embargo, se espera que la tasa de desempleo mejore y para 2022 debería rondar el 5%. La inflación PCE también debería mejorar y eventualmente estabilizarse cerca del + 2.0%. La tasa de fondos de la Fed debería permanecer dentro de su rango actual, entre 0 y 25 pb, hasta finales de 2021. Pero en el informe anterior mostró que el rango se está ampliando, lo que significa que se podrían esperar cambios.

Los mercados japonés y chino estarán cerrados el jueves. Japón celebrará el Día Nacional y China celebrará el Año Nuevo chino.

Finalmente, el viernes, el mercado chino permanecerá cerrado debido a la celebración del Año Nuevo Chino. El mercado de Hong Kong también estará cerrado en relación con la celebración del Año Nuevo Lunar.

Noruega dará a conocer sus cifras de PIB para el cuarto trimestre. Actualmente, no hay pronósticos para las lecturas principales trimestrales y interanuales, pero se espera que la China continental haya disminuido significativamente, pasando de + 5.2% a + 1.2%. Si el número real aparece como el pronóstico, o por debajo, esto podría tener un efecto negativo en NOK frente a algunas de sus principales contrapartes.

El Reino Unido también informará sobre sus cifras de PIB intertrimestrales y interanuales del cuarto trimestre, junto con algunos de sus indicadores económicos. Sin embargo, las cifras del PIB serán las preliminares, donde se cree que la interanual ha mejorado levemente de -8,6% a -8,1%, pero se prevé que la intertrimestral haya bajado drásticamente, del + 16,0% anterior a + 0,5%. Si es así, esto podría tener un efecto negativo en la moneda británica frente a algunas de sus principales contrapartes. Además de las cifras del PIB, el Reino Unido entregará las cifras del PMI manufacturero para el mes de diciembre sobre una base mensual y anual. Se cree que la cifra intermensual se ha mantenido igual, en + 0,7%, mientras que se espera que la lectura interanual mejore ligeramente de -3,8% a -3,4%.

En términos de datos económicos de otros países, Canadá le entregará números PPI preliminares para el mes de enero sobre una base mensual y anual. No hay pronósticos disponibles en el momento de escribir este artículo, pero las cifras han aumentado de manera constante.

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