El sentimiento del mercado se mantiene calmado, el BoC decide el lunes sobre política monetaria

El apetito por el riesgo se mantuvo débil el martes y durante la sesión asiática del miércoles, tal vez debido a que los inversores se mantuvieron cautelosos ante los datos de inflación de EE.UU. de mañana. Hoy, sin embargo, el evento principal en la agenda puede ser la decisión de política monetaria del BoC. No esperamos ningún cambio en la política esta vez, pero es probable que cualquier señal de que se estén preparando más ajustes en los meses venideros respalde al dólar canadiense.

El BoC se adelanta al BCE del mañana IPC de EE. UU.

El dólar estadounidense cotizó al alza o sin cambios frente a todos menos uno de sus principales contrapartes el martes y durante la sesión asiática del miércoles. Ganó más frente al NZD, CAD y AUD en ese orden, mientras que tuvo un rendimiento inferior solo frente al CHF. El dólar se encontró prácticamente sin cambios frente al euro y la libra esterlina.

La fortaleza relativa tanto del dólar estadounidense como del franco suizo como refugio seguro, combinada con el debilitamiento del dólar australiano, el kiwi y el dólar canadiense vinculados a las materias primas, sugiere que la confianza del mercado se mantuvo débil ayer y hoy en Asia. De hecho, si volvemos nuestra mirada hacia el mundo de la renta variable, vemos que la mayoría de los principales índices de la UE cerraron en números rojos, con las únicas excepciones del CAC 40 de Francia y el FTSE 100 del Reino Unido, que subieron un 0,11% y un 0,25% respectivamente. Más tarde, en EE. UU., El Dow cayó, el S&P 500 se mantuvo sin cambios y el Nasdaq sumó un 0,31%. En cuanto a hoy, en Asia, el apetito se mantuvo débil, y solo el Compuesto de Shanghai de China cotizó en aguas positivas.

Sin un catalizador claro, una vez más, parece que los inversores prefirieron mantenerse cautelosos antes de los datos de inflación de Estados Unidos de mañana. Como ya señalamos el lunes y ayer, las expectativas son que tanto los tipos generales como los subyacentes vuelvan a subir, más por encima del objetivo de la Fed del 2%, lo que podría aumentar la percepción de que las crecientes presiones inflacionarias pueden no deberse a factores transitorios. Algo así podría aumentar la especulación de que la Fed podría tener que comenzar a reducir su apoyo a la política monetaria antes de lo que se pensaba anteriormente, y tal vez resulte en un mayor retroceso de las acciones y otros activos vinculados al riesgo. Al mismo tiempo, el dólar estadounidense y otros refugios seguros pueden estar sujetos a intereses de compra.

Hoy, el evento principal en la agenda puede ser la decisión de la tasa de interés del BoC. En su última reunión, este Banco mantuvo sin cambios su tipo de interés de referencia en + 0.25%, pero decidió reducir sus compras de QE. Desde entonces, tanto el IPC general como el subyacente del mes de abril se dispararon y, aunque el PIB se desaceleró en el primer trimestre del año, la expansión se aceleró notablemente en marzo. Sin embargo, el viernes, el informe de empleo de mayo mostró que la tasa de desempleo subió a un 8,2% desde un 8,1%, y que la economía ha perdido 68,0k más puestos de trabajo después de perder 207,1k en abril. Por lo tanto, aunque el repunte en los IPC y los datos decentes del PIB pueden descartar preguntas sobre si el Banco ha actuado correctamente al reducir sus compras de bonos en la última reunión, es poco probable que el informe de empleo suave lleve a una mayor reducción en esta reunión. Dicho esto, un tono optimista en la declaración, insinuando que se puede estar trabajando en una mayor reducción gradual durante los próximos meses, puede ser suficiente para apoyar al Loonie en el corto plazo.

IBEX 35 - Perspectiva técnica

A pesar de descender un poco desde finales de mayo y cotizar por debajo de una línea de resistencia a la baja a corto plazo tomada desde el máximo del 27 de mayo, el IBEX 35, al mismo tiempo, se mantiene por encima de una línea alcista tentativa a corto plazo trazada desde el mínimo de 21 de abril. Debido al hecho de que el precio se encuentra actualmente entre las dos líneas de tendencia, tomaremos una posición neutral y esperaremos una ruptura de una de esas líneas, antes de examinar el siguiente movimiento direccional.

Si se viola la línea a la baja antes mencionada y el índice se desplaza con confianza por encima de la barrera de 9172, marcada por la oscilación máxima intradía de ayer, eso podría invitar a más compradores al juego. El IBEX 35 podría derivar hacia la barrera 9252, que es el punto más alto de mayo, donde puede ocurrir un atraco temporal. Si los compradores aún están activos, podrían arrastrar el precio más al norte, apuntando potencialmente al nivel 9331, marcado por el punto más bajo de enero de 2020.

Por otro lado, si la línea alcista discutida anteriormente se rompe, esto podría asustar temporalmente a los nuevos compradores de la arena. El índice podría caer al punto más bajo actual de junio, en 9037, donde podría estancarse por un tiempo. Sin embargo, si los bajistas continúan aplicando presión, el IBEX 35 puede eludir el obstáculo de 9037, confirmando de esta manera un próximo mínimo más bajo y apuntando a la próxima área de soporte potencial entre los niveles de 8946 y 8973. La zona 8973 marca el mínimo del 19 de mayo y el obstáculo de 8946 marca los mínimos del 11 y 12 de mayo.

USD / CAD - Perspectiva técnica

Aunque el USD / CAD ha mostrado la intención de moverse al alza desde el comienzo de este mes, mientras se equilibra por encima de una línea alcista tentativa a corto plazo tomada desde el mínimo del 1 de junio, el par todavía se encuentra por debajo de una línea de resistencia a la baja a corto plazo el colmo del 7 de mayo. Dado que la tasa está actualmente estancada entre las dos líneas de tendencia, tomaremos una postura neutral y esperaremos una violación de una de ellas, antes de examinar el próximo movimiento direccional a corto plazo.

Si el USD / CAD se desplaza a la baja, rompe la línea alcista antes mencionada y cae por debajo del obstáculo de 1.2070, marcado por el mínimo del 8 de junio, esto podría atraer a más vendedores al juego, lo que posiblemente resulte en más caídas. El USD / CAD podría entonces desplazarse hacia el obstáculo de 1.2057, una ruptura del cual podría abrir la puerta para una prueba de la zona de 1.2025, marcada por el mínimo del 2 de junio. Si la venta no se detiene allí, la tasa puede terminar deslizándose hasta el punto más bajo actual de junio, en 1.2006.

Alternativamente, si la línea a la baja mencionada anteriormente se rompe y la tasa sube por encima del punto más alto actual de junio, en 12133, eso puede invitar a más compradores a la arena, ya que se confirmaría un próximo máximo más alto. El USD / CAD podría entonces viajar al obstáculo de 1.2179, una ruptura del cual podría despejar el camino hacia el nivel de 1.2202, marcado por el máximo del 13 de mayo.

En cuanto al resto de eventos de hoy

Aparte de la decisión de política monetaria del BoC, el único otro punto de la agenda financiera que vale la pena mencionar es el informe de la EIA (Energy Information Administration) sobre los inventarios de crudo de la semana pasada. El pronóstico apunta a una caída de 2,036 millones de barriles luego de una caída de 5,080 millones de barriles la semana anterior, algo que está respaldado por el informe API (American Petroleum Institute), que reveló una caída de 2,108 millones de barriles durante la misma semana.

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