El apetito por el riesgo se mantiene relativamente respaldado a medida que terminamos 2020

Los principales índices de la UE terminaron su sesión ligeramente a la baja ayer, pero el apetito por el riesgo mejoró un poco durante la sesión de EE. UU., y hoy se incrementó aún más en Asia. Creemos que es probable que el sentimiento general del mercado se mantenga respaldado a medida que ingresemos en 2021, y basamos nuestra opinión en las vacunas contra el coronavirus, el estímulo fiscal de EE. UU., el acuerdo Brexit y una presidencia de Biden en EE. UU.

USD se desliza, signo positivo en renta variable de EE.UU y Asia ¿Acabaremos así 2021?

El dólar estadounidense continuó cotizando al sur frente a la mayoría de las otras monedas del G10 el miércoles y durante la sesión asiática del jueves. Solo ganó frente a SEK, mientras que se encontró prácticamente sin cambios frente al EUR y el CHF. El dólar fue el que más tuvo un rendimiento inferior frente al AUD, NZD y GBP.

El debilitamiento del dólar estadounidense, combinado con el fortalecimiento del dólar australiano y el kiwi vinculados al riesgo, sugiere que los mercados financieros continuaron operando con riesgo en forma. Sin embargo, si volvemos nuestra mirada al mundo de la renta variable, vemos que los principales índices de la UE terminaron su sesión ligeramente en números rojos. El único índice que perdió más del 0,35% fue el FTSE 100 del Reino Unido (-0,71%), quizás debido al fortalecimiento de la libra después de que Gran Bretaña aprobara el uso de emergencia de la vacuna contra el coronavirus desarrollada por AstraZeneca y la Universidad de Oxford, que se lanzará el lunes. Recuerde que muchas empresas del FTSE generan beneficios en otras monedas, por lo que en un entorno de fortalecimiento de la GBP, si esos beneficios se convierten en libras, valen menos. En EE.UU., los tres índices principales de Wall Street cerraron ligeramente en positivo, mientras que durante la sesión asiática de hoy, la moral mejorada de los inversores fue más profunda. Tanto el Shanghai Composite de China como el Hang Seng de Hong Kong ganaron un 1,72% y un 0,45% respectivamente. El Nikkei 225 de Japón y el KOSPI de Corea del Sur permanecieron cerrados.

La actividad comercial relativamente moderada durante las sesiones de ayer en la UE y EE. UU. Confirma nuestra opinión de que los mercados están preparados para terminar el año con tranquilidad. Sin embargo, el mejor rendimiento durante la sesión asiática da cuerpo al riesgo que hemos mencionado, a saber, que, en ocasiones, la escasa liquidez genera cierta volatilidad. Dicho esto, recuerde que también dijimos que, en tal caso, veríamos los riesgos inclinados al alza, en línea con nuestra visión más amplia. Hablando sobre nuestra opinión, nos mantenemos firmes en cuanto a que las vacunas, el estímulo fiscal en los EE. UU., El acuerdo Brexit y una presidencia de Biden pueden continuar brindando apoyo a los activos vinculados al riesgo, mientras que los refugios seguros pueden permanecer bajo interés de venta como entramos en 2021. Sin embargo, en cuanto a hoy, la mayoría de los mercados bajo nuestro radar estarán cerrados porque es la víspera de Año Nuevo, mientras que otros, como en el Reino Unido, cerrarán temprano. Mañana es el día de Año Nuevo y, por tanto, todos los mercados a los que prestamos atención estarán cerrados. Por lo tanto, obtendremos una imagen más clara con respecto al sentimiento general del mercado la próxima semana.

Volviendo a las monedas, además de la mejora del apetito de los mercados, otro factor que puede estar detrás de la caída del dólar estadounidense es el rápido aumento del "déficit gemelo" en Estados Unidos. La explosión del déficit presupuestario y comercial significa que se están imprimiendo y moviendo más dólares al exterior. Con el presidente electo Joe Biden comprometido a proporcionar más estímulo fiscal, lo que significa que la deuda de la nación aumentará, es probable que el dólar se mantenga por debajo del interés de venta en los primeros meses del nuevo año. Por el contrario, la UE tiene un enorme superávit por cuenta corriente, en gran parte gracias a Alemania, por lo que hay una entrada natural de euros a través del comercio. Con la Fed y el BCE pisando el pedal más suelto en términos de política monetaria, esto nos hace creer que el camino de menor resistencia para el EUR / USD es al alza.

DJIA - Perspectiva técnica

El índice de efectivo Dow Jones Industrial Average cotizó ayer ligeramente al alza, pero se mantuvo por debajo de su máximo histórico de 30597,50, alcanzado el martes. Hoy, durante la mañana asiática, el índice retrocedió algo. En general, la tendencia más amplia en el gráfico diario permanece al alza y, por lo tanto, consideraríamos que el panorama a corto plazo es positivo.

Una ruptura clara y decisiva por encima del máximo histórico de 30597.50 confirmaría un próximo máximo más alto y llevaría al índice a territorio desconocido. Sin máximos previos y mínimos de swing internos para marcar nuevas barreras de resistencia, el siguiente nivel que puede desempeñar ese papel puede ser la cifra redonda de 31000. Sin embargo, antes del siguiente tramo norte, vemos posibilidades decentes de un revés correctivo, y esto es debido a la desaceleración de la velocidad alcista detectada por nuestros osciladores de corto plazo. Una caída por debajo de 30275 puede confirmar el caso y quizás permitir caídas hacia el mínimo del 23 de diciembre, desde donde los alcistas pueden retomar el cargo.

Ahora, para abandonar el caso alcista y comenzar a examinar caídas más profundas en el corto plazo, nos gustaría ver una ruptura clara por debajo del territorio 29420, definido como un soporte por el mínimo del 21 de diciembre. Tal movimiento puede abrir inicialmente el camino hacia el mínimo del 22 de noviembre, en 29170, cuya ruptura puede extender la caída hacia la zona de 28855, marcada por el mínimo del 10 de noviembre. Otra caída, por debajo de 28855, podría preparar el escenario para el área de 28500, que está marcada por el máximo interno del 5 de noviembre.

EUR / USD - Perspectiva técnica

El EUR / USD avanzó hacia el norte ayer, rompiendo por encima de los picos del 17 y 18 de diciembre, en 1.2270, confirmando así un próximo máximo más alto. Dicho esto, el par tocó resistencia en 1.2310 y hoy retrocedió un poco. En general, el EUR / USD continúa imprimiendo máximos y mínimos más altos por encima de la línea de soporte al alza tentativa tomada desde el mínimo del 4 de noviembre y, por lo tanto, consideraríamos que la perspectiva a corto plazo es positiva.

Si los alcistas están dispuestos a permanecer en el asiento del conductor, pronto podríamos ver una ruptura por encima de 1.2310, algo que puede abrir el camino hacia la zona de 1.2415, que está marcada como una resistencia por el mínimo interno del 13 de abril de 2018. Si esa zona no es capaz de detener el avance, la siguiente zona a considerar como resistencia potencial puede ser la de 1.2477, marcada por el máximo del 17 de abril de 2018.

En el lado negativo, comenzaríamos a examinar si los bajistas han robado las espadas de los alcistas, al menos a corto plazo, si vemos una caída por debajo del mínimo del 21 de diciembre, en 1.2128. Esto no solo llevaría la tasa por debajo de la línea alcista antes mencionada, sino que también confirmaría un próximo mínimo más bajo en el gráfico diario. Los bajistas pueden entonces animarse a empujar la batalla hacia el nivel de 1.2058, marcado por el mínimo del 9 de diciembre, cuya ruptura puede extender el declive hacia la cifra redonda psicológica de 1.2000, cerca del máximo interno del 30 de noviembre.

En cuanto a los eventos de hoy

El único elemento del calendario económico que vale la pena mencionar son las solicitudes iniciales de desempleo de Estados Unidos de la semana pasada, que se espera que hayan aumentado a 833k desde 803k la semana anterior.

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