Wochenausblick: 08.02. -12.02.2021 - Inflationszahlen und geldpolitischer Bericht der FED

Für diese Handelswoche werden erst ab Mittwoch wichtige Wirtschaftskennzahlen erwartet. China, Deutschland, Norwegen und die USA werden dann ihre Inflationszahlen offen legen. Der geldpolitische Bericht der Fed wird am Donnerstag veröffentlicht, sowie am Freitag die BIP-Wachstumszahlen von Norwegen und Großbritannien, welche sorgfältig überwacht werden.

Der Montag wird ein ruhiger Tag in Bezug auf die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten sein. Nur die Schweiz hat bereits ihre saison- und nicht saisonbereinigten Arbeitslosenzahlen für den Monat Januar geliefert. Die Arbeitslosenquote sollte 3,4% betragen, lag jedoch bei 3,7%, was eine leichte Enttäuschung für den Schweizer Arbeitsmarkt darstellt. Die s.a. Arbeitslosenzahl lag erwartungsgemäß bei 3,5%.

Dienstag wid ebenfalls ein relativ ruhiger Tag. Der einzige lohnende Datensatz, den wir im Auge behalten werden, ist der kurzfristige Energieausblick der US Energy Information Administration (EIA). Die UVP liefert jeden Monat ihre Prognose zu Verbrauch, Angebot und Preisen in Bezug auf ölbezogene Produkte. Außerdem erhalten wir aus den USA die JOLT-Stellenausschreibungszahl für den Monat Dezember. Derzeit wird erwartet, dass die Zahl von 6,527 Mio. auf 6,400 Mio. sinkt. Wenn die tatsächliche Zahl unter der Prognose liegt, könnte dies für den US-Dollar schlecht sein. Wir glauben jedoch, dass der USD diese Zahl möglicherweise ignoriert und stattdessen anfälliger für die allgemeine Marktstimmung bleibt.

Der Mittwoch wird wahrscheinlich ein geschäftigerer Tag sein als die beiden Tage zuvor, da einige Anleger den Wirtschaftskalender genau beobachten werden. China wird den Tag mit seinen Inflationswerten im Monatsvergleich und im Jahresvergleich für den Monat Januar beginnen. Es wird erwartet, dass sich die MoM-Zahl von + 0,7% auf + 1,1% verbessert hat, während die YoY-Zahl vermutlich um ein Zehntel Prozent auf -0,1% negativ geworden ist. In diesem Fall wäre die Zahl zum zweiten Mal seit November 2009 negativ. Vor kurzem lag der Jahresvergleich im November 2020 bei -0,5%. Erinnern Sie sich bitte daran, dass das Inflationsziel der PBOC bei + 3,0% liegt. Es scheint somit, dass es für die chinesische Zentralbank an der Zeit sein könnte, die Zinssenkung fortzusetzen. Sie sind jedoch nach wie vor auch bereit, ihren Zinssatz - zumindest für eine Weile - länger bei + 3,85% zu halten. Das letzte Mal, als die Bank den Zinssatz senkte, war im April 2020.

Während des europäischen Vormittags werden Deutschland und Norwegen ihre MoM- und YoY-Inflationszahlen für den Vormonat veröffentlichen. Derzeit wird für die deutschen Zahlen eine Verbesserung in beiden Fällen erwartet. Der MoM-Wert wird voraussichtlich von + 0,5% auf + 0,8% steigen, und der Wert im Jahresvergleich wird voraussichtlich von -0,3% auf + 1,0% ebenfalls nach oben gehen. Wenn die tatsächlichen Zahlen wie erwartet herauskommen, würde dies die vorläufigen Inflationswerte bestätigen, die Ende Januar geliefert wurden, was möglicherweise der gemeinsamen Währung einen Schub geben könnte. Zusätzlich zu den Schlagzeilen wird Norwegen die Kerninflationszahlen für den Monat Januar veröffentlichen. Abgesehen von der Schlagzeile des VPI im Jahresvergleich, von der angenommen wird, dass sie von + 1,4% auf + 1,6% gestiegen ist, wird für alle anderen ein gewisser Rückgang erwartet. Im Vormonat stieg auch der Gesamt-VPI im Jahresvergleich, was hauptsächlich auf die gestiegenen Preise für Transport, Einrichtung, Haushaltsgeräte und routinemäßige Wartung zurückzuführen war. Dies könnte das Ergebnis einer Kombination aus erhöhten Ausgaben während der Ferienzeit und einigen Einschränkungen des Coronavirus gewesen sein, bei denen die Menschen aufgefordert wurden, zu Hause zu bleiben.

Wir werden auch auf die Zinsentscheidung der schwedischen Riksbank achten. Es wird erwartet, dass die Sätze mit 0,0% gleich bleiben. Während des letzten Treffens im November hielt die schwedische Zentralbank den Leitzins auf dem gleichen Wert von 0,0%, da Bedenken hinsichtlich eines möglichen weiteren wirtschaftlichen Abschwungs aufgrund der Pandemie bestehen. Der niedrigere Satz dürfte zur Unterstützung der schwedischen Wirtschaft beitragen, zusammen mit der Ausweitungen der Anlagenkäufe der Riksank bis Dezember 2021.

Am Nachmittag sind die USA an der Reihe ihre Inflationszahlen aus dem Januar zu präsentieren. Der Kern und die Überschriften der MoM- und YoY-Zahlen werden sorgfältig überwacht. Es wird angenommen, dass die Messwerte gemischt sind. Es wird prognostiziert, dass sich das Kern-MoM und die Headline-YoY-Zahlen verbessert haben, wobei das Core-YoY und das Headline-MoM voraussichtlich gesunken sind. Die Federal Reserve hofft weiterhin auf eine langfristige Inflation von + 2,0%. In der jüngsten Erklärung des FOMC heißt es: „Da die Inflation weiterhin unter diesem längerfristigen Ziel liegt, wird der Ausschuss versuchen, die Inflation für einige Zeit moderat über 2 Prozent zu erreichen, damit die Inflation im Zeitverlauf durchschnittlich 2 Prozent beträgt was die längerfristigen Inflationserwartungen bei gut 2 Prozent verankert. Der Ausschuss erwartet eine akkommodierende Haltung der Geldpolitik, bis diese Ergebnisse erreicht sind.“

Zusätzlich zu den VPIs werden die USA die Rohölbestände der Vorwoche liefern. Die Abbildung misst die Veränderung der Anzahl der von kommerziellen US-Firmen gehaltenen Ölfässer. Wenn die Anzahl größer als die vorherige ist, zeigt dies eine schwächere Nachfrage. Derzeit gibt es keine Prognose für diesen Datensatz, aber die letzten beiden Messwerte lagen unter Null, was einen Anstieg der Nachfrage nach Rohöl impliziert. Dies könnte den jüngsten Anstieg der WTI-Ölpreise unterstützt haben. Später werden die Anleger auch die Ankündigung des US-Bundeshaushalts im Auge behalten.

Am Donnerstag werden Investoren hauptsächlich die Daten aus den USA überwachen, da wir die Arbeitslosenantragszahlen für die Vorwoche erhalten werden. Die ersten werden voraussichtlich geringfügig zurückgehen und von 779.000 auf 775.000 steigen. Zum Zeitpunkt des Schreibens gibt es keine Erwartungen für diesen Indikator, aber die Zahl ist stetig zurückgegangen.

Außerdem erhalten wir den geldpolitischen Bericht der Fed, einen Halbjahresbericht, der dem Senatsausschuss für Bankwesen, Wohnungswesen und städtische Angelegenheiten sowie dem Hausausschuss für Finanzdienstleistungen zusammen mit Aussagen des Vorsitzenden des Federal Reserve Board vorgelegt wird. In dem vorherigen Bericht, der im Juni 2020 vorgelegt wurde, schätzte die Fed, dass sich das reale BIP im Jahr 2021 verbessern wird. Allerdings würde sich die Zahl im Laufe der Zeit verschlechtern. Die Arbeitslosenquote dürfte sich jedoch verbessern und bis 2022 bei rund 5% liegen. Die PCE-Inflation sollte sich ebenfalls verbessern und sich schließlich in der Nähe von + 2,0% stabilisieren. Der Leitzins der Fed sollte bis Ende 2021 in seinem aktuellen Bereich zwischen 0 und 25 Basispunkten bleiben. Im vorherigen Bericht wurde jedoch gezeigt, dass sich der Bereich erweitert, sodass Änderungen zu erwarten sind.

Der japanische und der chinesische Markt werden am Donnerstag geschlossen. Japan wird den Nationalfeiertag feiern und China wird das chinesische Neujahr feiern.

Schließlich bleibt der chinesische Markt am Freitag wegen der chinesischen Neujahrsfeier geschlossen. Der Markt in Hongkong wird ebenfalls im Zusammenhang mit der Neujahrsfeier geschlossen.

Norwegen wird seine BIP-Zahlen für das vierte Quartal veröffentlichen. Derzeit gibt es keine Prognosen für die wichtigsten QoQ- und YoY-Werte, aber das QoQ auf dem Festland dürfte deutlich zurückgegangen sein und von + 5,2% auf + 1,2% gestiegen sein. Wenn die tatsächliche Anzahl als Prognose oder darunter angezeigt wird, kann sich dies negativ auf NOK gegenüber einigen seiner wichtigsten Gegenstücke auswirken.

Das Vereinigte Königreich wird zusammen mit einigen seiner Wirtschaftsindikatoren auch über die Q4-QoQ- und YoY-BIP-Zahlen berichten. Bei den BIP-Zahlen handelt es sich jedoch um vorläufige Zahlen, bei denen angenommen wird, dass sich die BIP-Zahlen gegenüber dem Vorjahr leicht von -8,6% auf -8,1% verbessert haben. Die QoQ-Zahlen dürften jedoch drastisch von den vorherigen + 16,0% auf + 0,5 gesunken sein. In diesem Fall könnte sich dies negativ auf die britische Währung gegenüber einigen ihrer wichtigsten Gegenstücke auswirken. Zusätzlich zu den BIP-Zahlen wird Großbritannien die PMI-Zahlen für das verarbeitende Gewerbe für den Monat Dezember im Monatsvergleich und im Jahresvergleich liefern. Es wird angenommen, dass der MoM-Wert mit + 0,7% gleich geblieben ist, während sich der Wert im Jahresvergleich voraussichtlich leicht von -3,8% auf -3,4% verbessern wird.

In Bezug auf Wirtschaftsdaten aus anderen Ländern wird Kanada vorläufige PPI-Zahlen für den Monat Januar auf Monats- und Jahresbasis liefern. Zum Zeitpunkt des Schreibens sind keine Prognosen verfügbar, aber die Zahlen sind stetig gestiegen.

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